行业观察:PC业趋势变化能否由红变蓝

    硬件之蓝

    PC大佬浮浮沉沉的背后，暗藏的是整个行业的趋势变化。红海泛滥的硬件行业也隐藏着几股蓝色力量：细分、笔记本力量、马太效应等。

    PC行业一直被认为是竞争红海，它的蓝色力量在哪儿？

    2005年，国内A股计算机硬件公司主营收入同比增长约19%，略高于2004年增幅。计算机硬件上市公司2005年营业利润略有增长，明显好于2004年。但扣除非经常损益后利润同比下滑约30%，表明其利润有较大一部分来自非经常性损益。

    在“中国科技100强”中，硬件行业的前十强分别是：冠捷科技、七喜控股、联想集团、长城科技股份、方正科技、G同方、宏图高科、G海星、研祥智能、G浪潮。这10家硬件厂商的波动也代表着整个行业的沉浮，如果从销售额增长率来看，可谓是“苦乐不均”，冠捷科技、七喜控股、长城科技等都产生了超过30%的增长，而联想集团、研祥智能、G浪潮则出现了负增长。在ROE(净资产收益率)排名中，前三位则分别是联想集团、冠捷科技、研祥智能，最后三位则是G浪潮、宏图高科、G海星。

    PC大佬们浮浮沉沉的背后，暗藏的是整个行业的趋势变化，红海泛滥的PC行业背后也隐藏着几股蓝色力量。

    细分之蓝

    根据IDC的统计，2005年国内PC出货量达1904万台，同比增长19.7%，与2004年相比增速仅下降0.3个百分点，超出市场上多数主流市场调研机构的预期。分析PC市场的利好，除了PC价格的下滑刺激、PC换机高峰等因素，另一个不可忽略的因素来自于硬件厂商对细分市场的挖掘。

    统计数据显示，教育和中小企业两大行业市场合计占国内PC市场需求比重约1/4。200亿工程和校校通工程使教育行业IT应用在2005年增长19%；中小企业发展专项基金的支持和“国家中小企业信息化推进工程”的开展均促使中小企业加大IT支出。

    在PC厂商的细分战略里，法宝之一是瞄准消费者的个性化需求。以联想为例，在消费市场，面对家用消费市场的急速增长势头，联想推出以创新设计和创新无线为核心应用的天逸系列，倡导无线家园，以引领消费市场趋势；在中小企业市场，联想在今年年初推出专门面对中小企业市场的笔记本电脑，内置lenovocare专有技术，实现无线商务；面对行业大客户，昭阳系列以安全、高效的产品性能聚焦需求，实现精细管理。

    联想Think业务中国总经理仪晓辉甚至认为，即使在商用笔记本市场，个性化也是一个必然趋势。

    笔记本打开新天地

    笔记本电脑正成为“PC之死”理念的终结者。

    2003年以来，国内笔记本电脑市场出货量增速始终保持在35%以上，远高于PC服务器和台式机的同期增速，是国内PC市场保持较快增速的主要驱动力。笔记本电脑在国内PC市场中比重也由2002年的9%上升到2005年的19%。

    在分析人士看来，笔记本电脑出货量高速增长的驱动因素主要有：笔记本电脑在国内普及率较低；笔记本价格持续大幅下滑，使其具备了大规模普及的前提。

    最重要的是，笔记本正在取代台式机。低价的笔记本对学生等个人消费者群体有明显的吸引力，而移动办公需求的增加刺激了商务人士对笔记本的购买意愿。

    计世资讯总经理曲晓东则认为，“PC之死”更多指的是台式机，台式机的利润严重下滑，但是笔记本正在取代台式机，笔记本不仅有着较强的移动性，更有着比较高的利润和更快的更新换代速度。

    马太效应显威

    数据统计显示，2005年国内PC市场上，联想在收购IBMPC部门后加强了其市场主导地位，出货量市场份额达35%，遥遥领先于国内其他PC厂商。方正、Dell、同方和惠普等四家厂商分别占据出货量排名的第二到第五位，合计占有34.7%的市场份额。长城、浪潮和七喜等A股公司拥有的品牌市场占有率十分有限，排名十位开外。

    联想、方正和同方等三大国内厂商凭借其庞大的分销和代理网络、在教育行业市场的独特优势以及价格方面的竞争力，在台式机市场上占据较大份额。长城、浪潮和七喜在台式机市场上有一定竞争力。其中，七喜依托零售渠道获得家用台式机1%左右的市场份额，而长城和浪潮在商用台式机市场上亦分别有1%左右的市场份额。

    海通证券的分析师陈美风表示，在PC产品渐趋同质化的今天，一线厂商越来越多的使用降价的利器来争夺市场份额，PC行业平均利润率日渐微薄。缺乏规模优势的非主流PC厂家已经很难采用价格手段获取竞争优势。

    另一个趋势是，通过供应链的完善以达到节流目的。数据表明，2005年，国内A股计算机硬件公司毛利率、EBIT率、净利润率和净资产收益率等盈利能力指标基本稳定，其扣除非经常损益后利润较大幅度下滑，这表明非经常损益对其利润有较大贡献。从财报上看，硬件公司管理费用率和营业费用率均略有下降，表明在行业趋于成熟、竞争加剧的情形下，硬件公司纷纷通过控制费用来提高竞争能力。

    摩尔定律失灵？

    摩尔定律一直主导着硬件产业的发展规律，即性能增长和成本下降两条曲线之间的紧密相关性。但是现在，摩尔定律正遇到越来越大的挑战。

    从2005年到现在，英特尔、AMD之间真假双核之争愈演愈烈。自从双核处理器问世以来，AMD曾在美国、新加坡等地邀请英特尔“决战双核”，前期英特尔一直不予理会，后来英特尔公开回应。

    抛开技术层面的是是非非，对于市场而言，是否真正的双核并不重要，重要的是谁能为用户带来真正高速、高性能的产品。在这场战争中，无论谁胜谁负，事实上是AMD获得了更大的益处。2005年AMD获得了更多品牌厂商的认可，它广泛与主流品牌厂商的合作，品牌认知度得以大幅提升，采用AMD处理器的台式电脑份额明显加大。

    在硬件厂商的创新之旅中，传统技术创新的地位正在下降，取而代之的是基于用户需求的价值创新。